Это шестое подряд снижение ставки. Как отметил ЦБ в релизе, экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста. Ускорение инфляции в январе, по оценке ЦБ, носило разовый характер, а устойчивые показатели текущего роста цен существенно не изменились. По мере исчерпания влияния временных факторов инфляция должна возобновить снижение. Дальнейшие решения по ключевой ставке ЦБ будет принимать, исходя из устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

Сигнал ЦБ можно трактовать как прохождение пика инфляционного давления, указывает руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. Одним из ключевых аргументов для снижения стало охлаждение экономики: компании отмечают снижение внутреннего спроса, финансовые результаты бизнеса сокращаются второй год подряд, инвестиции в основной капитал в реальном выражении снизились по итогам 2025 года. Параллельно усилилось «сберегательное» поведение населения — объем депозитов заметно вырос. Нельзя не отметить и улучшение ситуации на рынке труда: судя по данным hh.ru, количество резюме заметно выросло в последние месяцы. Кроме того, стабильный рубль по-прежнему дает пространство для более решительного смягчения ДКП.

«Мы ожидаем продолжения цикла снижения ставки в этом году. Не исключаем, что темпы смягчения могут оказаться выше рыночных ожиданий. Экономика уже демонстрирует замедление — а избыточная жесткость политики может создать дополнительные риски для роста в 2026 году. В таком случае регулятору, вероятно, придется действовать более активно», — отметил Александр Джиоев.